Descrição O investimento busca valorização do capital a longo prazo. O fundo busca a valorização do capital a longo prazo por meio de uma abordagem flexível de alocação global de ativos. Essa abordagem de alocação de ativos envolve o investimento em classes de ativos tradicionais, como investimentos em ações e renda fixa, e classes alternativas de ativos, como investimentos em imóveis, commodities, moedas e private equity. Os subconsultores buscarão exposição às classes de ativos tradicionais e alternativas relevantes, investindo seus ativos em combinações variáveis de (i) títulos (ii) outros veículos de investimento conjunto e (iii) certas notas estruturadas e instrumentos financeiros e derivativos. Arquivos de fundos (PDF) raquo Gerentes de ativos: Johanna Kyrklund (Iniciado: 17 / Dez / 2008) Philip Chandler (Iniciado: 8 / agosto / 2012) Aymeric Forest (Iniciado: 8 / agosto / 2012) Advanced Series Trust, 100 Mulberry Street, Gateway Center Three 4º andar, Newark, NJ 07102, US O pregão comercial existe desde que os mercados e as bolsas foram desenvolvidos pela primeira vez. As bolsas e seus mercados foram projetados não para especulação, mas para transferir o risco de uma parte para outra, a especulação tornou-os mais eficientes por meio do aumento do volume e de spreads de preço mais apertados (bid / ask). Sociedades comerciais e instituições financeiras aplicam cobertura (posições compradas / curtas) para reduzir sua exposição e compensar o risco com suas principais posições subjacentes em todos os tipos de commodities ou instrumentos financeiros. Essa abordagem avessa ao risco é a força motriz para sua atividade e sucesso no mercado. Como trader, podemos apenas especular sobre o movimento dos preços. Em muitos mercados, em particular futuros, a atividade de preços pode ser volátil e errática. Isso pode atrapalhar seu temperamento e prejudicar seu processo de tomada de decisão. É aqui que o spread trading tem uma de suas maiores vantagens, pois reduz a volatilidade e as tendências mais suaves do que as posições definitivas. Esses dois atributos prevalecem principalmente entre os spreads de calendário, que são contratos idênticos com meses de vencimento diferentes. Esse emparelhamento de contratos idênticos com meses de vencimento ou entrega diferentes funciona como uma proteção embutida e fornece uma vantagem comercial. É assim que muitos comerciantes profissionais ou comerciais negociam. A negociação de spreads tem sido tradicionalmente aplicada aos mercados de commodities (futuros). Um comércio diferenciado exige que o negociante mantenha uma posição comprada e uma posição vendida ao mesmo tempo nos mesmos mercados ou similares. Este artigo apresentará alguns dos principais recursos para uma estratégia de spread, bem como o nível de risco para vários tipos de combinações de spread. Como mencionado, para entender como a negociação de spread pode beneficiar sua linha de resultado, é necessário conhecer as outras características além de reduzir a volatilidade e as tendências mais suaves, bem como o risco associado a diferentes tipos de spreads. O menos arriscado dos spreads é o spread do calendário. Spread Trading ndash Uma gama de possibilidades Todos os mercados podem aplicar uma estratégia de spread, mas o ponto principal é conhecer o nível de risco criado pela combinação ou pareamento de determinados contratos. Os Letrsquos começam com spreads de calendário (alta correlação) que são os menos arriscados de combinações de spread e, em seguida, movem-se ao longo do espectro de risco para o tipo mais arriscado de spreads (baixa correlação). Sua zona de conforto para gerenciar riscos determinará sua combinação de contratos (spread). Como mencionado, um spread de calendário normalmente tem o menor risco (para spreads) porque o spread tem contratos idênticos, mas com meses de vencimento diferentes. De um modo geral, os spreads são um hedge natural, com menos risco do que uma posição definitiva, mas é aí que uma distinção deve ser feita, como ilustramos. A negociação de spread também é conhecida como negociação de hedge devido à natureza de ser longa e curta, especialmente na mesma commodity, ou seja, spreads de calendário, onde é mais provável que você tenha margens mais baixas, tendências mais suaves e menos estresse ao gerenciar uma posição. O menor risco e a volatilidade são evidenciados pelos requisitos de margem mais baixos. Um exemplo é o Copper, onde a margem para uma posição definitiva em uma posição de futuros é de US $ 5.400 e um spread de calendário em Cobre é de US $ 304 ou cerca de US $ 5 para o custo de margem definitiva. No final de abril, o spread de cobre de setembro / dezembro movimentou 130 pontos ou US $ 325, enquanto a posição de cobre (setembro ou dezembro) no mesmo período teve uma movimentação superior a US $ 6.000. O ponto é que você pode se dar ao luxo de manter múltiplas posições de spread por muito menos capital (do que uma posição definitiva) com volatilidade bastante reduzida e deixa mais capital para aplicar em outras classes de ativos. A propensão a cortar ou fechar uma negociação perdida é facilitada quando se gerenciam outras negociações com spread que são lucrativas. Isto é tudo sobre gerenciamento de risco dentro de sua zona de conforto e ficar em um groove. Os gráficos abaixo são para os futuros de cobre de setembro de 2012 e o outro gráfico é para o spread de cobre de setembro / dezembro para o mesmo período. Spread Trading - Negocie com o seu risco Letrsquos se movem ao longo da curva de risco para um spread inter-commodity. Aqui aumentamos nosso risco afastando contratos idênticos (altamente correlacionados) para contratos semi ou estreitamente relacionados (correlação reduzida). Neste spread, apresentaremos outubro Live Cattle versus outubro Lean Hogs que estão relacionados, são negociados na mesma bolsa (CME) e, portanto, recebem uma margem reduzida. Essa margem é reduzida em cerca de 30 para o valor da margem combinada ou coletiva dos dois contratos individuais. Há mais risco em comparação com os spreads de calendário porque eles não são contratos idênticos e, portanto, menos correlacionados. O risco óbvio é que cada perna pode ir contra você e esse risco aumentado é refletido na margem maior. Por essa razão, alguns traders usam apenas spreads de calendário, mas, como dito anteriormente, isso está diretamente ligado ao seu apetite pelo risco. Como uma vantagem adicional para negociação, especialmente em commodities são estatísticas sazonais. Tem havido muito hype do mercado em relação às estatísticas sazonais. AQR é uma empresa global de gestão de investimentos construída na interseção da teoria financeira e aplicação prática. Investimos em nome de nossos clientes, incluindo investidores institucionais, como fundos de pensão, planos de contribuição definida, companhias de seguros, doações, fundações, family offices e fundos soberanos, bem como RIAs, bancos privados e consultores financeiros. Nosso compromisso com esses clientes é ajudá-los a superar seus objetivos de longo prazo. Fazemos isso filtrando o ruído do mercado para identificar e isolar o que mais importa e implementando ideias que resistam a testes rigorosos. Nosso foco em insights práticos e orientados por pesquisa, impulsionados por tecnologia avançada, intuição econômica e gerenciamento de risco em toda a empresa, nos tornou líderes em estratégias alternativas e tradicionais e explica por que tantos tipos de investidores buscam nossa expertise para enfrentar seus desafios financeiros. Visão geral da AQR Gerente global de investimentos com 172,4 bilhões AUM Estratégias de investimento tradicionais e alternativas Fundada em 1998 Sediada em Greenwich, Connecticut Escritórios em Boston, Chicago, Los Angeles, Londres, Hong Kong e Sydney em 30 de setembro de 2016. Tópico: Gestão de Portfólio, Factor Investing Warren Buffett, Bill Gross, George Soros e Peter Lynch são alguns dos investidores mais conhecidos do nosso tempo, mas tem havido pouca análise empírica para explicar o seu desempenho. Neste webinar, Jordan Brooks e Dan Villalon examinam os registros desses superdimensionais a partir de uma perspectiva fatorial para ver se suas filosofias de investimento aplicadas sistematicamente podem ajudar a desmistificar seu alfa de longo prazo. December 07, 2016 Tópico: Gestão de Portfólio, Investimento em Fator Muitos investidores famosos falam abertamente sobre suas filosofias de investimento e os aplicam cuidadosamente a um número seleto de títulos. Neste Pensamento Alternativo, procuramos aplicar sua sabedoria sistematicamente para perguntar se suas filosofias aplicadas amplamente ainda podem gerar alfa. Nossa análise sugere que há muitas maneiras de alcançar o sucesso do investimento a longo prazo. O takeaway para os investidores é identificar bordas estruturais e se comprometer a vê-los através de períodos inevitáveis de mau desempenho. Como cada um dos nossos superastros mostra, apenas boas margens ao longo do tempo podem aumentar o desempenho a longo prazo. 18 de outubro de 2016 Tópico: Prêmio AQR Insight, Pesquisa, AQR Acadêmico, hoje começou a aceitar inscrições para o seu sexto prêmio anual AQR Insight. Até três trabalhos compartilharão um prêmio de 100.000. O AQR Insight Award reconhece e recompensa trabalhos acadêmicos importantes e não publicados que fornecem insights significativos e abordagens originais e inteligentes para problemas de investimento no mundo real. Os vencedores são escolhidos pelo AQR Insight Award Committee, um painel de membros seniores da AQR, muitos dos quais são especialistas em finanças acadêmicas das melhores universidades. O prazo para inscrições é 15 de janeiro de 2017. Mais informações e instruções para enviar trabalhos on-line podem ser encontradas em aqr / insightaward. Outubro 06, 2016 Tópico: Smart Beta, Premiações A AQR foi nomeada a Smart Beta Manager do Ano no Financial Newssquo 2016 Awards for Excellence. Isto marca o segundo ano consecutivo que a AQR ganhou nesta categoria. A equipe editorial do Financial Newssquo determina a lista de finalistas de cada categoria. Os vencedores são então decididos por votos de um painel distinto de 50 profissionais do setor, incluindo investidores institucionais, consultores de investimentos e outros especialistas do setor. Os prêmios foram anunciados no dia 5 de outubro no Victoria & Albert Museum, em Londres. 28 de julho de 2016 Tópico: Insights em ação, Webinar, Timing de valor, Portfólio de estilo pode valorizar o timing Melhorar um portfólio de estilo Assim como classes de ativos, estilos - ou fatores - podem se tornar mais baratos ou mais caros que a média. Neste webinar, Cliff Asness e Ronen Israel discutem se esta informação pode ser usada para construir um portfólio de estilo melhor, e comparar o timing de valor para a diversificação estratégica para os investidores de estilo. Eles também analisam a paisagem do estilo hoje, avaliando até que ponto as preocupações de expensar e lotação realmente aparecem nos preços. 13 de julho de 2016 Tópico: AQR Asset Management Institute, London Business School, LBS, Scholar Award Os alunos do LBS Charles Boisseacute e Stefano Filippi receberam o AQR Scholar Award no Jantar Final do Masters in Finance, realizado no Madame Tussauds em Londres na terça-feira, 12 de julho , enquanto Paolo Pio do programa EMBA recebeu o AQR Scholar Award durante o evento Capstone na quarta-feira, 13 de julho. O diretor fundador da AQR, David Kabiller, anunciou: “Temos o prazer de parabenizar os ganhadores do prêmio yearrsquos. Eles foram selecionados de um excelente corpo estudantil por suas realizações acadêmicas, perspectivas inovadoras e suas qualidades de liderança. Desejamos a eles grande sucesso e os encorajamos a orientar e inspirar outros a alcançar a excelência. Os prêmios, que reconhecem o excelente desempenho acadêmico e incluem um prêmio de 10 mil libras, foram apresentados por Stephen Schaefer, professor de finanças, vice-reitor da Faculdade. e Diretor Acadêmico, AQR Asset Management Institute na London Business School e Scott Richardson, Diretor Administrativo, AQR Capital Management e Professor de Prática Administrativa em Contabilidade, London Business School. 13 de maio de 2016 Tópico: AQR AQR anunciou os vencedores de seu quinto prêmio anual AQR Insight, que homenageia trabalhos excepcionais inéditos que fornecem abordagens originais e inteligentes para questões importantes no mundo dos investimentos. O primeiro prêmio foi concedido a dois trabalhos: Um ato difícil de ser seguido: Efeitos do contraste nos mercados financeiros, de Samuel M. Hartzmark, Ph. D. Universidade de Chicago Booth School of Business, e Kelly Shue, Ph. D. Universidade de Chicago Booth School of Business e NBER e, Tamanho Discoveryrdquo por Darrell Duffie, Ph. D. Graduate School of Business, Universidade de Stanford, e Haoxiang Zhu, Ph. D. MIT Sloan School of Management. Os autores compartilham o prêmio de 100.000. 13 de maio de 2016 Tópico: A AQR Copenhagen Business School e a AQR Capital Management anunciaram hoje os vencedores do 2016 AQR Top Finance Graduate Award. Seis Ph. D. os estudantes das principais universidades do mundo são os destinatários do prêmio do ano passado. São eles: Asaf Bernstein, MIT Sloan School of Business Arpit Gupta, Columbia Business School Elisabeth Kempf, Tilburg University Song Ma, Duke Universityrsquos Fuqua School of Business David Schoenherr, London Business School e, Michael Schwert, Stanford Graduate School of Business Agora na sua No quarto ano, o prêmio AQR Top Finance Graduate na Copenhagen Business School (CBS) reconhece os Ph. D. graduados cuja dissertação e pesquisa mais ampla têm o maior impacto potencial na prática e na academia. Os vencedores são determinados por um comitê de renomados acadêmicos.
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