Este livro é um bom começo básico para os comerciantes de opções iniciais para aprender as estratégias de opções mais simples. Explica estratégias de casamentos e opções de colar casado e como negociá-los. O leitor terá uma boa compreensão dessas estratégias quando terminar de ler este livro. Um problema é que há realmente muito, muito, poucas vezes que você deve usar um put (seguro em uma posição que você não quer fechar devido a implicações fiscais, talvez). A razão é que uma opção de compra simples e in-the-money lhe dá a mesma coisa que um put casado com pouquíssimo capital. Uma opção de compra dá-lhe a vantagem do estoque subjacente com uma desvantagem muito limitada (o custo da chamada). Sua opção de compra perderá o valor do tempo da mesma forma que o seu longo prazo perderia o valor do tempo em sua negociação de venda casada. Matematicamente é o mesmo comércio muito menos capital. Outra coisa que eu achei perturbador foi recomendar o put ser 9 longe do seu preço das ações. Uma boa perda é ridícula, e essa é a sua proteção. O autor diz que ela protege você das grandes lacunas que seu stop loss perderá devido ao risco da noite para o dia e a abertura das ações será muito menor. Para mim 9 é uma perda enorme. Com uma opção de compra, você tem muito menos risco para o seu capital para esse tipo de estratégia. O put no put casado deve estar muito mais próximo de se beneficiar do seguro (talvez 3 out-of-the-money). O livro também explica como negociar colares de opções: opções curtas, longas e longas. O problema é que os colares de opções têm altas comissões para abrir e fechar tantas pernas e eles simplesmente não têm bons retornos, mesmo os melhores cenários proporcionam pequenos lucros. As borboletas de ferro e os condutores de ferro são as estratégias de negociação de opções mais populares porque são as mais consistentemente lucrativas com o menor risco. Embora este livro tenha boas informações básicas sobre as estratégias apresentadas, parece que os autores estão empurrando seu site, em vez de mostrar que esses métodos são válidos e lucrativos. Depois de ler este livro, não acredito nessas estratégias. 21 pessoas acharam isso útil Um infomercial impresso Por Kurt S. em 28 de junho de 2010 Este livro é informativo e um pouco educativo, mas não pode ser totalmente utilizado sem uma assinatura para PowerOptions, um serviço oferecido pelos autores. Assim, a esse respeito, o livro é realmente apenas um teaser para conectá-lo a obter uma assinatura on-line para seu serviço em 98,00 por mês. Isso não é um problema em si, desde que você esteja avisado de que o livro terá eficácia muito limitada para suas buscas de investimento sem o serviço. Eu não posso comentar sobre o serviço online porque eu não subscrevi, exceto para o teste de 1 mês. Fiquei impressionado com a profundidade dos recursos e as opções de triagem, por isso estou certo de que o serviço vale a pena um olhar se você está seriamente em opções. Só não se iluda pensando que o livro só vai te levar muito longe. 10 pessoas consideraram isso útil Este livro é escrito muito como o comentário semanal de Zerenners: direto, sucinto, sensível. O título dos livros é uma boa representação do conteúdo: Um lembrete alargado para proteger contra a recessão em ações individuais e no mercado como um todo. Eu estou entre a grande maioria dos investidores comuns que não tomam as devidas precauções, e essa introdução aos puts casados e colares era esclarecedora para mim. Os autores minimizam complicados cálculos gregos elogiados por muitos livros de opções, em parte porque eles querem que os leitores usem seu site. para esses cálculos e, em parte, porque esses tipos de critérios não são importantes quando você está examinando uma dessas estratégias de proteção (casadas e coleiras). Três pequenas críticas: Não há discussão sobre LEAPS cobertos, que lamento que o livro não tenha um índice e os gráficos sejam pequenos demais para os olhos mais velhos. No entanto, eu recomendo altamente estratégias de opções de proteção para os investidores que caem em algum lugar entre os comerciantes iniciantes e avançados. 4 pessoas acharam isso útil Safer than Covered Calls. Por KB em 01 de agosto de 2013 eu acho que estou em algo com essa estratégia. É difícil para mim acabar pagando por alguma coisa, mas depois de trocar chamadas cobertas, eu me vi Comendo como um pássaro e defecando como um elefante. Os estoques cairiam muito rápido para evitar 10 perdas. Então, vou tentar isso e ver o que acontece. Ele teria recebido 5 estrelas, mas teve que pagar 1 estrela por auto publicidade. Uma pessoa achou isso útil. Boa informação para proteger posições As idéias são sólidas e claramente explicadas. Última parte do livro é voltada para o seu site. Tipo de anúncio. É por isso que 4 estrelas em vez de 5. Eu recomendaria o livro para todos. Ele explica como proteger e obter renda de ações em ascensão e queda. Em vez de tentar projetar um resultado, você faz ajustes no que a ação já fez. Retrospectiva é 20/20. Os ajustes reduzem seu ganho quando o estoque sobe e reduzem ou eliminam perdas quando o estoque cai. O resultado final é mais controle sobre sua curva de capital e bom sono. Exemplo, esta semana passada na quinta-feira 10/29 Dow sobe 195 pontos. Sexta-feira Crasca 250 pontos. Minha reação. - Hmm, isso é interessante - Oh, a grama precisa ser cortada. Uma pessoa achou útil este grande livro, deve ter Com as condições extremas de mercado, é muito importante proteger seus investimentos. Uma vantagem do colar é que a chamada vendida ajuda a pagar pela proteção. Eu gostaria de ter este livro antes do colapso do mercado em setembro de 2008 (o governo dos EUA nunca deveria ter deixado o Lehman Brothers fracassar). Eles também têm um ótimo livro sobre Opções de Venda (Naked Puts), que ajuda a gerar renda. Deles . O serviço é excelente para pesquisar, analisar e rastrear sua negociação de opções. 4 pessoas acharam isso útil10 Opções Estratégias a serem Sabidas Com muita frequência, os investidores entram no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Com isso em mente, reunimos este slide show, que esperamos que encurte a curva de aprendizado e aponte-o na direção certa. Com muita frequência, os investidores entram no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo de negociação. Com isso em mente, reunimos este slide show, que esperamos que encurte a curva de aprendizado e aponte-o na direção certa. 1. Chamada Coberta Além de comprar uma opção de compra a descoberto, você também pode participar de uma estratégia básica de chamada coberta ou de compra e venda. Nessa estratégia, você compraria os ativos diretamente e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando têm uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos, e estão procurando gerar lucros adicionais (por meio do recebimento do prêmio de compra) ou proteger contra um possível declínio no valor dos ativos subjacentes. (Para mais informações, leia Estratégias de chamadas cobertas para um mercado em queda). 2. Casado em uma estratégia de venda casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo específico (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda por um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando estiverem otimistas quanto ao preço dos ativos e desejarem se proteger contra potenciais perdas de curto prazo. Essa estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro e estabelece um piso caso o preço dos ativos caia drasticamente. (Para saber mais sobre como usar essa estratégia, consulte Casado Coloca: Uma Relação Protetora.) 3. Spread Call Spread Em uma estratégia de bull call spread, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um maior preço de exercício. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é frequentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia os Spreads de Crédito Vertical em Touro e Urso.) 4. Proposição de Urso A estratégia de disseminação de ursa é outra forma de disseminação vertical. Nessa estratégia, o investidor adquirirá simultaneamente opções de venda como um preço de exercício específico e venderá o mesmo número de opções a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo ativo subjacente e têm a mesma data de vencimento. Este método é usado quando o negociador está em baixa e espera que o preço dos ativos subjacentes caia. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre essa estratégia, leia Bear Put Spreads: Uma Alternativa Que Cresce Para Venda Abreviada.) 5. Coleira Protetora Uma estratégia de colarinho de proteção é executada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e por escrito opção de compra de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em uma ação ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem garantir lucro sem vender suas ações. (Para mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não se Esqueça do Colarinho de Proteção e Colocar Colares no Trabalho.) 6. Long Straddle Uma estratégia de opções de longo prazo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício e data de validade simultaneamente. Um investidor frequentemente usará essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma sig - nificativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. Essa estratégia permite que o investidor mantenha ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Straddle Strategy Uma Abordagem Simples Para Negar o Mercado.) 7. Long Strangle Em uma estratégia de opções de strangle longo, o investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo vencimento e ativo subjacente, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da opção de compra normalmente estará abaixo do preço de exercício da opção de compra e as duas opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções. Normalmente, as estrangulamentos são menos dispendiosas do que as separadas, porque as opções são compradas sem dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte sustentação no lucro com estrangulamentos.) 8. Spread de borboleta Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor combinará uma estratégia de dispersão de touro e uma estratégia de disseminação de urso e usará três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de spread borboleta envolve a compra de uma opção de compra (put) com o preço de exercício mais baixo (mais alto), vendendo duas opções de compra com um preço de exercício mais baixo e uma última ligação opção a um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Armadilhas de Lucro com Spreads de Borboleta.) 9. Condor de Ferro Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de Ion. Nesta estratégia, o investidor detém simultaneamente uma posição longa e curta em duas estratégias estrangeiras diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e praticar para dominar. (Recomendamos que você leia mais sobre essa estratégia em Take Flight com um condor de ferro. Se você for para Conders de Ferro e tentar a estratégia para você mesmo (sem riscos) no Simulador de Investopedia) 10. Iron Butterfly A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui está a borboleta de ferro. Nessa estratégia, um investidor combinará um straddle longo ou curto com a compra ou venda simultânea de um estrangulador. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, essa estratégia difere porque usa tanto chamadas quanto puts, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções utilizadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos e, ao mesmo tempo, limitar o risco. Nada contido nesta publicação destina-se a constituir aconselhamento jurídico, fiscal, de valores mobiliários ou de investimento, nem uma opinião sobre a adequação de qualquer investimento, nem uma solicitação de qualquer tipo. As informações gerais contidas nesta publicação não devem ser postas em prática sem obter aconselhamento jurídico, fiscal e de investimento específico de um profissional licenciado. Artigos Relacionados Uma compreensão completa do risco é essencial na negociação de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. As opções oferecem estratégias alternativas para os investidores lucrarem com a negociação de títulos subjacentes, desde que o principiante compreenda. Posição Protetora (Casada) Descrição Uma opção de venda longa adicionada ao estoque longo garante o valor das ações. A escolha dos preços de exercício determina onde a proteção negativa entra em ação. Se o estoque permanecer forte, o investidor ainda obtém o benefício de ganhos ascendentes. (Na verdade, se a previsão de curto prazo se ilumina antes da data de venda, ela pode ser vendida para recuperar parte de seu custo.) No entanto, se a ação cair abaixo da greve, como temia originalmente, o investidor tem o benefício de vários escolhas. Uma opção é exercitar a put, que aciona a venda do estoque. O preço de exercício define o preço mínimo de saída. Se as perspectivas de longo prazo se tornarem pessimistas, este poderia ser o movimento mais prudente. Se o pior parece ter acabado, uma alternativa para os investidores ainda otimistas é manter as ações e vender a opção de venda. A venda deve recuperar parte do prêmio original pago e pode até resultar em lucro. Se assim for, na verdade reduz a base de custo das ações. Posição líquida (no vencimento) PERDA MÁXIMA GANHO MÁXIMO Preço de compra - preço de exercício - prêmio pago Se o investidor continuar nervoso, a colocação pode ser mantida em vencimento para prolongar a proteção por tanto tempo quanto possível. Então, ou ela expira sem valor ou, se for suficientemente in-the-money, é exercida e as ações seriam vendidas. O put pode fornecer excelente proteção contra uma desaceleração durante o prazo da opção. A principal desvantagem da estratégia é o seu custo, o que aumenta o nível de compensação dos lucros positivos. Os investidores que não são muito otimistas podem ter melhores alternativas de estratégia. Este investidor é otimista em geral, mas se preocupa com um forte declínio temporário no preço das ações subjacentes. Se o investidor estiver preocupado com as perspectivas de longo prazo também, outras opções estratégicas podem ser uma opção coberta ou liquidar a ação e selecionar outra. Essa estratégia consiste em adicionar uma posição de venda longa a uma posição de estoque longa. A unidade de proteção estabelece um preço mínimo pelo qual o valor das ações do investidor não pode cair. Se as ações continuarem subindo, o investidor se beneficia dos ganhos ascendentes. No entanto, não importa quão baixo o estoque possa cair, o investidor pode exercer o put para liquidar as ações ao preço de exercício. Motivação Essa estratégia é uma proteção contra uma queda temporária no valor das ações. O comprador de títulos de proteção mantém o potencial de valorização das ações, limitando o risco de queda. Alguns exemplos de quando os investidores consideram itens de proteção: Antes de um anúncio de notícias iminente que poderia enviar um estoque favorito em uma recessão. Quando é vital assegurar o valor de uma ação específica por um certo período, por exemplo, para cobrir um adiantamento da casa ou despesas de matrícula de cinco meses a partir de agora. Quando uma ação representa uma grande porcentagem da carteira de investidores. Quando um investidor está impedido de vender uma determinada ação por algum período de tempo. Quando um proprietário quer proteger ganhos substanciais não realizados. Variações As estratégias de venda casada e venda put são idênticas, exceto no momento em que o estoque é adquirido. A opção de proteção envolve a compra de uma opção para proteger uma ação já no portfólio. Se o put é comprado ao mesmo tempo que o stock, a estratégia é chamada de put casado. A chamada sintética é simplesmente um termo genérico para essa combinação. A perda máxima é limitada. O pior que pode acontecer é que as ações caiam abaixo do preço de exercício. Não importa quão abaixo das tampas de venda a perda naquele ponto. A greve se torna o preço de saída mínimo em que o investidor pode liquidar o estoque, independentemente de quão baixo o preço de mercado possa cair. A quantia da perda total depende do custo pelo qual a ação foi adquirida. Se o preço de compra das ações for o mesmo que o preço de exercício da opção, a perda será limitada ao prêmio pago pela opção de venda. Se o preço de compra das ações fosse maior (menor), a perda seria maior (menor) exatamente por esse valor. Em teoria, os ganhos potenciais nessa estratégia são ilimitados. O melhor que pode acontecer é o preço das ações subir ao infinito. Se o estoque subir acentuadamente, não importa que o put expire sem valor. Um posto de proteção é análogo ao seguro de proprietário. O ativo é a principal preocupação e registrar uma reivindicação significa que houve uma perda no valor dos ativos. Um proprietário prefere que a casa segurada permaneça intacta, mesmo que isso signifique que os prêmios de seguro sejam perdidos. Da mesma forma, um detentor de depósito protegido prefere ver o estoque indo bem do que ter que recorrer à proteção de colocação. Lucro / Perda Esta estratégia retém as ações de forma ilimitada, limitando as perdas potenciais durante a vida útil da opção de venda. A lucratividade da estratégia deve ser vista do ponto de vista de um acionista, e não em termos de se a opção de venda gera lucro. O put é como um seguro que dá paz de espírito, mas é preferível não ter que usá-lo. Considere uma posição de proteção versus uma posição de estoque longa e simples. O comprador de put protector paga um prémio, o que reduz o lucro líquido no sentido ascendente, em comparação com o proprietário não coberto. Os retornos ficarão atrasados em relação ao valor do prêmio, não importando o quão alto o estoque possa subir. Mas, em troca do custo do hedge, o proprietário do put pode limitar com precisão a exposição downside, enquanto o proprietário regular do estoque arrisca o custo total do stock. Se o investidor estiver relutante em pagar o custo de um hedge de colocação, mas não puder mais aceitar a possibilidade de grandes perdas no estoque, uma estratégia diferente pode ser exigida. Não existe uma fórmula única para determinar o ponto de equilíbrio da estratégia. O fato de a estratégia resultar em lucros ou perdas é determinado, em grande parte, pelo preço de compra da ação, que pode ter ocorrido bem no passado a um preço muito mais baixo. Suponha que a ação foi adquirida em ou logo abaixo de seu preço atual. Se o ganho de ações não realizado for menor que o valor do prêmio, a estratégia se equilibraria no vencimento do preço original de compra de ações mais o prêmio de venda. Prêmio de preços de ações iniciais de equilíbrio Volatilidade Um aumento na volatilidade implícita teria um impacto neutro a ligeiramente positivo nessa estratégia, sendo todas as outras coisas iguais. Por um lado, o investidor pode perceber um valor maior em ter a proteção de venda, já que o mercado parece pensar que um grande movimento se tornou provável. Mas mesmo que o investidor discorde do mercado e tenha se preocupado menos com o lado negativo, um aumento na volatilidade implícita poderia ajudar. Se o investidor otimista decidir encerrar o hedge para recuperar parte de seu custo, uma maior volatilidade implícita tenderia a aumentar o valor de revenda das opções de venda. Decaimento do Tempo A passagem do tempo terá um impacto negativo sobre essa estratégia, todas as outras coisas sendo iguais. A proteção da cobertura termina na expiração. Quanto ao valor de revenda no mercado, a opção tende a se mover em direção ao seu valor intrínseco à medida que o prazo chega ao fim. Para puts com dinheiro e sem dinheiro, o valor intrínseco é zero. Risco de Expiração de Risco de Cessão Nenhuma, desde que o investidor conheça o valor mínimo pré-estabelecido para o exercício automático. Se o suporte de depósito de transporte transportar a posição aberta para expiração, isso indica um desejo de exercer a opção se ela estiver suficientemente dentro do dinheiro. Os investidores que não têm intenção de sair da sua posição acionária podem precisar vender para fechar a venda antes do vencimento, se estiver dentro do dinheiro. Uma nota para os investidores que estão considerando opções de venda porque não conseguem liquidar as ações imediatamente, mas estão nervosas com as perspectivas: é importante garantir que a cobertura seja a solução correta de todos os pontos de vista, incluindo leis e impostos. Por exemplo, se as restrições à venda de ações relacionadas ao emprego se aplicarem, uma posição de proteção pode ser considerada tão inaceitável quanto a venda direta do estoque. Além disso, dependendo de uma série de fatores, o IRS pode tratar uma determinada proteção como equivalente a liquidar a ação, provocando consequências fiscais indesejadas. Apenas outro lembrete para obter todos os fatos primeiro. Posição Relacionada Patrocinadores OIC Oficiais Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, em qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou entrando em contato com a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suíte 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Por favor, veja nossa Política de Privacidade e nosso Acordo de Usuário. 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